ㄧ、整體產業概況
隨著全球疫苗需求不斷增加，並且各國政府積極推行大規模免疫計畫，疫苗市場顯著發展。佐劑在此過程中扮演關鍵角色，不僅能增強免疫反應與提升疫苗效力，還能有效降低所需劑量。

(一) 驅動力
技術創新是推動疫苗佐劑市場發展的重要驅動力。例如，奈米佐劑與脂質奈米粒子（LNP）的應用顯著提升了疫苗的效能與穩定性。此外，COVID-19疫情加速了新型佐劑的開發。例如：AS03與Matrix-M，展現了應對緊急健康挑戰的能力。

在動物健康領域，家畜疫苗需求增加與動物疾病防控需求的提升，進一步推動了佐劑的應用與技術創新。製藥公司與研究機構持續投入大量資金，開發更高效且安全的佐劑技術。例如，用於 HPV 疫苗的 AS04 佐劑與針對多種疾病的創新技術，正為疫苗市場注入新的活力。

(二) 限制
新型佐劑的研發、臨床試驗及生產規模化涉及巨額投資，成本可能達數億至數十億美元，尤其是脂質奈米粒子（LNP）等先進技術，需專門基礎設施與特殊製造流程，進一步提高了支出。高昂的成本成為佐劑在低收入地區推廣的主要障礙，影響市場擴展。

此外，佐劑的副作用與潛在毒性，可能引發炎症或過敏等不良反應，導致公眾疑慮和監管審查的延誤。即便是不常見或罕見的不良事件，也可能降低大眾的接受度，進一步增加市場推廣的難度。

(三) 機會
疫苗佐劑市場正因個人化與多重組合疫苗（Combination Vaccines）需求的增加而迅速成長。例如，如癌症 mRNA 疫苗等個人化疫苗需佐劑增強免疫反應，而多重組合疫苗（如同時對流感與 COVID-19 提供保護的疫苗）在減少接種次數及提升接種率方面顯示出巨大潛力。

此外，植物基疫苗因具備成本低及易於規模化生產的優勢，其需求持續上升，進一步帶動了對佐劑的市場需求。隨著寵物飼養普及及對寵物健康的重視提升，寵物疫苗市場對高效且安全佐劑的需求日益增加，進一步擴大了市場機會。

(四) 挑戰
動物來源的疫苗佐劑帶來倫理及安全挑戰。傳統佐劑如氫氧化鋁（Aluminum Hydroxide）和乳化劑（Emulsions）涉及動物產品，可能引發過敏反應或疾病傳播，因而導致公眾與監管機構對其成分的關注不斷增加。

隨著植物基及合成佐劑需求上升，市場正面臨轉型壓力。然而，研發替代產品需要大量資金投入，加之嚴格的測試與審批流程延長了開發時間，進一步推高成本。如何在技術創新與成本控制之間取得平衡，成為短期內市場成長的主要挑戰。

二、關鍵技術
疫苗佐劑的關鍵技術主要在增強抗原呈現、延長免疫反應並提升疫苗效能，確保對疾病提供持久保護。

(一) Toll-like受體促進劑（Toll-like Receptor Agonists, TLR）
此技術利用人體先天免疫系統，透過檢測病原體相關分子模式（Pathogen-Associated Molecular Patterns, PAMPs），有效增強抗原特異性反應，降低抗原劑量需求並改善免疫記憶，成為感染性疾病和治療性疫苗不可或缺的組成部分。例如：用於 B 型肝炎疫苗 Heplisav-B 的 CpG 寡核苷酸（TLR9 活化劑）。

(二) 乳化劑佐劑（Emulsion Adjuvants）
乳化劑促進免疫細胞聚集，增強體液與細胞免疫反應，能減少疫苗中所需的抗原劑量，特別適合在疫苗供應不足時提高疫苗覆蓋率。該技術已廣泛應用於變異性高的疾病疫苗中，例如流感疫苗中的 MF59 和 AS03，這些佐劑透過持久釋放抗原產生「儲存效應(Depot Effect)」。

(三) 奈米技術
奈米技術是疫苗佐劑的關鍵輔助技術，奈米載體（如脂質奈米粒子）能保護疫苗成分，並將抗原有效傳送至體內的特定部位，提升免疫反應。此技術尤其在mRNA疫苗中展現成功。例如：COVID-19mRNA疫苗中的LNP應用，同時推動黏膜疫苗及無針接種技術的進步。

(四) 人工智慧(AI)與機器學習(ML)
人工智慧與機器學習技術在疫苗佐劑的開發中發揮重要輔助作用，透過數據分析優化佐劑設計與試驗效率。例如，AI 模型能預測佐劑效果並優化劑量配置，有助於加速次世代疫苗的開發。

三、產品分類與分項市場說明
疫苗佐劑產品可分為乳化劑（Emulsions）、病原體成分佐劑（Pathogen Components）、皂苷類佐劑（Saponin-based Adjuvants）、顆粒佐劑（Particulate Adjuvants）及其他佐劑。其中2023年，乳化劑佔有最大的市場份額(46.2%)，且預計到 2029 年，仍將繼續主導疫苗佐劑市場，年均複合成長率(CAGR)為6.5%。

(一) 乳化劑
乳化劑廣泛應用於人類疫苗，利用水與油的多相結構（如 Oil-in-Water, O/W 和 Water-in-Oil-in-Water, W/O/W 型乳化劑）來促進免疫反應。其作用機制包括在注射部位形成抗原儲存庫，延緩抗原釋放，持續刺激免疫系統，並增強抗原呈現細胞的活性。

在 H1N1 疫情和 COVID-19 疫苗的開發中，AS03 等乳化劑展現出高度靈活性，成為疫苗快速開發的重要工具。此外，乳化劑也廣泛應用於獸醫疫苗，進而提高肉類、乳製品等產品的產量，減少養殖成本並提升經濟效益。

(二) 病原體成分
病原體成分佐劑透過模擬病原體結構以觸發免疫系統反應，常見成分包括脂多醣（Lipopolysaccharide, LPS）、病毒 RNA、病原蛋白與毒素等。例如，CpG1018 模擬細菌 DNA，用於 B 型肝炎疫苗 HEPLISAV-B，可顯著提升免疫反應效果。

此外，病毒樣顆粒（Virus-like Particles, VLP）和蛋白質佐劑等技術能顯著提升疫苗效能，特別在應對複雜病原時表現出色。例如，應用於馬流感疫苗的 VLP 佐劑有效增強了抗病毒免疫效果，並已在動物疫苗領域得到廣泛使用。

(三) 皂苷類佐劑
皂苷類佐劑是一類天然來源的化合物，通常從植物中萃取，可有效增強體內抗體與 T 細胞的免疫反應，特別適合免疫力較弱的人群使用。其中，著名的 QS-21 被廣泛應用於帶狀皰疹疫苗（如 Shingrix）及腫瘤疫苗，展現高度免疫效果。

在獸醫領域，Immuno-Vet 等皂苷類佐劑已在家畜及禽類疫苗中得到廣泛應用，能有效對抗禽流感與口蹄疫等病原，提高疫苗效能並保障食品安全。隨著研究對皂苷與其他免疫調節劑協同作用的探索，或結合奈米粒子與脂質體等材料技術，皂苷類佐劑在個人化免疫與精準疫苗領域展現出巨大應用潛力。

(四) 顆粒類佐劑
顆粒佐劑透過模擬病原體的結構來刺激免疫系統，增強疫苗的免疫反應。常見的顆粒佐劑形式包括氫氧化鋁（Aluminum Hydroxide）等鋁鹽、脂質體（Liposomes）及病毒樣顆粒（Virus-like Particles, VLP）。鋁鹽佐劑主要用於增強抗體反應，例如 AS04 佐劑被應用於 HPV 疫苗 Cervarix，顯著提升抗體產生效果。

此外，Vaxosome 脂質體佐劑在流感與 COVID-19 疫苗中均展現出卓越的免疫增強效果；而 VLP 技術則廣泛應用於動物疫苗中，可針對口蹄疫和禽流感等疾病提供更強的免疫保護。

(五) 其他
其他佐劑類型包括細胞因子佐劑、組合佐劑、高分子佐劑（Polymeric Adjuvants）及碳水化合物佐劑（Carbohydrate-based Adjuvants）等。組合佐劑藉由結合多種成分，協同增強先天免疫與後天免疫反應，對抗複雜病原時效果顯著。高分子佐劑則具備緩釋抗原的特性，能延長免疫效力並減少接種次數。碳水化合物佐劑能模擬病菌或病毒的結構，誘發免疫系統反應，以提升疫苗的效果與穩定性。而細胞因子佐劑則透過精準調控免疫路徑，可應用於癌症和病毒感染等難治疾病的免疫療法。

四、適應症類型與分項市場說明
根據疾病類型，疫苗佐劑市場分為傳染病、癌症和其他疾病。其中，2023 年傳染病疫苗佐劑以 96.9% 的市場份額居首位，2024-2029年均複合成長率為6.6%。

1.傳染病
傳染病是疫苗佐劑市場的主要應用領域，受到全球傳染病廣泛流行與疫苗需求增加的推動。例如，根據 2023 年 WHO 報告，DTP3 疫苗的全球接種率已達 84%。

佐劑如脂質奈米粒子與鋁鹽已廣泛應用於 COVID-19 疫苗（如 Pfizer-BioNTech 和 Moderna），有效提升免疫反應。在獸醫領域，佐劑被廣泛用於狂犬病、口蹄疫與禽流感等疫苗中，透過油基或奈米技術提升效能並提供長效保護。

(二) 癌症
隨著個人化癌症疫苗研究進展，佐劑的應用將進一步擴展，以滿足癌症人口日益攀升及癌症創新治療的迫切需求，促進市場持續增長。例如：HPV疫苗Gardasil利用鋁鹽佐劑增強免疫反應，有效預防子宮頸癌。而在癌症免疫療法中，疫苗如Provenge用於前列腺癌，透過佐劑激發更強免疫反應。

(三) 其他疾病
隨著免疫學和個人化醫學進展，佐劑在非傳染病疫苗中的應用預計將大幅增長。在治療過敏、自體免疫疾病和慢性病的疫苗中，佐劑扮演重要角色。例如：過敏疫苗採用鋁鹽或脂質體佐劑，逐步減少患者對過敏原的敏感性，如草粉或塵蟎。此外，像Advax這樣的佐劑在慢性病及過敏性哮喘治療中展現出誘導免疫耐受的潛力，而病毒體佐劑則被探索應用於I型糖尿病等自體免疫疾病。

五、用途類型與分項市場說明
根據用途類型，疫苗佐劑市場分人用與獸用疫苗類：前者在2024年市占率為62.1%，預期五年內成長至6.05億美元；後者則佔37.9%，預計2029年達3.58億美元。

(一) 人用疫苗
人用疫苗在疫苗佐劑市場中處於領導地位。隨著感染性疾病的增加，對有效免疫解決方案的需求持續上升。常用佐劑如AS04和MF59顯著提升疫苗效能，應用於HPV疫苗Cervarix和流感疫苗Fluad等。COVID-19 疫情進一步突顯了佐劑的重要性，例如，Matrix-M 被成功應用於 Novavax 疫苗中，顯著增強了免疫效應。

技術創新加速了 mRNA 疫苗與蛋白質次單元疫苗（Protein Subunit Vaccines）對佐劑的應用，尤其在 WHO 和 UNICEF 推動的大規模免疫計劃中，受惠對象包括兒童與老年族群。未來市場將朝向個人化與目標性疫苗解決方案發展，特別是在傳染病與治療性疫苗領域。

(二) 獸用疫苗
涵蓋伴侶動物、家畜及其他動物，其中家畜疫苗佔主導地位，受益於大規模養殖對疾病預防的需求。常見佐劑包括，礦物鹽、乳化劑和皂苷等，提升疫苗效能並降低經濟損失。

例如，Zoetis 的 CircoMax 是針對豬隻病原（如豬圓環病毒）的創新疫苗，能有效降低疫情風險並減少養殖損失。此外，伴侶動物疫苗的需求隨著飼主對寵物健康的重視提升而增加，而野生動物疫苗則主要用於保護瀕危物種及防範人畜共通傳染病，這些因素共同推動了獸用疫苗佐劑市場的成長。

六、代表性案例
(一) Matrix-M
是NovavaxCOVID-19疫苗中使用的核心佐劑技術，其以皂苷為基礎的奈米粒子設計，能顯著提升疫苗免疫反應，並對變異病毒株具有潛在效果。該佐劑透過促進抗原呈現細胞(APCs)的活化，加速T細胞和B細胞的免疫反應，提供廣泛而持久的免疫保護。Matrix-M的優點在於能夠減少抗原使用量，同時提升疫苗的效能和安全性，特別適用於疫情快速蔓延時的緊急接種需求。

(二) Gardasil
Gardasil是針對人類乳突病毒(HPV)的疫苗，採用AS04佐劑技術，顯著增強免疫反應。該疫苗能有效預防與HPV相關的子宮頸癌及其他疾病，並具有長期保護效果。AS04佐劑中的單磷脂A(MPL)是TLR4激動劑，能刺激免疫系統產生更強的抗體反應，適合大規模接種計畫和個人預防需求。

(三) CircoMax Myco
CircoMax Myco是由Zoetis推出的新型豬隻疫苗，專門針對豬圓環病毒2型(PCV2)及豬支原體肺炎。該疫苗採用單劑量設計，使用方便且提供長達 23 週的免疫保護。該疫苗搭配 MetaStim 佐劑（採用礦物鹽與油乳技術）顯著增強免疫反應，有效降低疾病引發的經濟損失，特別適合應用於大規模養殖場，進一步提升生產效益。